Ceny energií zvyšujú infláciu, na čo Európska centrálna banka (ECB) reaguje postupným zvyšovaním sadzieb. Tieto zmeny sa premietajú aj do úrokov hypoték. Ak sa kľúčová sadzba ECB zvýši zo súčasných 2,5 % na 3 % alebo 3,25 %, slovenské domácnosti to môže stáť stovky miliónov eur ročne, uviedol analytik Marek Malina z online investičnej platformy Portu.

V eurozóne rástli spotrebiteľské ceny v septembri o 3,8 %, čo je nad cieľom ECB. Centrálna banka predpokladá, že inflácia dosiahne tento rok 3 % a k úrovni 2 % sa priblíži až v roku 2028. Kľúčovú depozitnú sadzbu ECB tento rok zvýšila už dvakrát a podľa analytikov môže do apríla 2027 stúpnuť na 3 % a viac.

Malina vysvetlil, že hypotéky nesledujú depozitnú sadzbu ECB priamo, ale trhové sadzby, ktoré ju predbiehajú. Banky sa pripravujú na budúce zmeny, čo viedlo k nárastu priemernej sadzby nových hypoték z 3,5 % na 3,9 % medzi marcom a augustom, aj keď depozitná sadzba vzrástla len o 0,25 p. b. V súčasnosti už mnoho bánk ponúka úroky nad 4 %.

Analytik odhadol, že pri existujúcom portfóliu hypoték na Slovensku vo výške 49,3 miliardy eur, z ktorých necelá tretina prejde refixáciou, a pri nových hypotékach s vyššími sadzbami, si Slováci priplatia na hypotékach od 80 do 120 miliónov eur ročne. Pri plnom prechode na vyššie sadzby by to bolo 240 až 360 miliónov eur.

Hypotéky rastú medziročne o 8,8 %. V 2. štvrťroku stúpol objem nových hypoték oproti predchádzajúcemu kvartálu o pätinu, čo možno pripísať predzásobeniu sa pred očakávaným rastom úrokov. Rast úrokových sadzieb však znamená vyššie mesačné splátky a nižšiu dostupnosť úverov, čo vedie k poklesu celkového objemu hypoték. V roku 2022 sa mediánová sadzba nových hypoték zvýšila z 1 % na 3,8 %, čo spôsobilo pokles produkcie nových hypoték o 11 až 16 % za každý percentuálny bod. Ak by depozitná sadzba ECB stúpla na 3 %, objem hypoték by klesol o 5 až 8 %, a pri sadzbe 3,25 % o 8 až 12 %.